黄金是如何定价的：现货、期货与溢价
"金价"是一个数字，但你几乎永远买不到恰好等于它的黄金。下面把价格层级讲清楚。
第一层：现货价
现货是市场对即期交割标准黄金的实时共识价，是一切价格的地基。它的形成机制见什么是现货黄金。
第二层：期货价
期货合约交割在未来数月，价格约等于现货价加持有成本（资金利息、仓储、保险）。利率越高，期货相对现货的升水越大。期货流动性极强，新闻常引用它，但它是派生价格，不是另一种黄金。
第三层：批发金条
精炼厂铸造标准金条（400 盎司标准交割条、千克条、100 盎司条），在银行、精炼厂和大经销商之间以略高于现货的小幅加价流转。大部分实物金属在这一层完成交易。
第四层：零售——溢价所在
你在经销商处的支付价 = 现货价 + 溢价。溢价不等于利润，它层层叠加：
- 加工成本——铸造金币或金条需要成本，精制币更高。
- 流通成本——运输、保险、安保仓储。
- 商家利润——门店经营与利润空间。
- 供需关系——抢购潮时溢价明显扩大，市场冷清时收缩。
常见规律：千克与 100 盎司金条溢价最低；主流 1 盎司投资金币居中；小规格金币（1/2、1/4、1/10 盎司）每盎司溢价最高；收藏币另是一个市场。
卖出时
回收方按"现货价 − 点差"报价，点差通常小于买入时的溢价。"溢价进、点差出"的差额，是实物黄金隐藏的往返成本——也解释了为什么金价横盘时快进快出实物黄金通常亏钱。
实用法则
一般性知识，不构成建议。溢价因商家、产品与行情而异。详见免责声明。